Sijoitusrahastojen toimintaperiaate on yksinkertainen. Rahastoyhtiö kerää säästäjien varoja yhteen ja sijoittaa ne useisiin eri sijoituskohteisiin, jotka yhdessä muodostavat sijoitusrahaston. Rahastoyhtiö myös hoitaa sijoitusrahaston varoja. Rahasto jakaantuu keskenään yhtä suuriin rahasto-osuuksiin, jotka tuottavat yhtäläiset oikeudet rahastossa olevaan omaisuuteen.
Sijoitusrahaston tulee jakaa riskejään. Riskinottoa säädellään monin määräyksin, joiden tarkoitus on muun muassa estää liian suuret sijoitukset yksittäiseen sijoituskohteeseen. Osakerahaston tulee sijoittaa vähintään 16 eri yhtiöön ja enintään 10 prosenttia rahaston pääomista voi olla sijoitettuna yhteen yhtiöön. Vähintään 80 % rahaston hallinnoitavasta pääomasta sijoitetaan oman pääoman instrumentteihin. Enintään 10 % rahaston hallinnoimasta pääomasta voidaan sijoittaa noteeraamattomiin rahoitusinstrumentteihin rahaston sijoitusavaruuden mukaan. Rahasto on normaalisti sijoitettu kokonaan osakkeisiin, mutta varoja voi olla sijoitettuna myös pankkitalletuksiin tai rahamarkkinainstrumentteihin.
Rahaston varat omistavat siihen sijoittaneet henkilöt, yhteisöt ja säätiöt, joten rahastoyhtiö ei omista hoitamiaan sijoitusrahastoja. Sijoitusrahastot jaotellaan sijoituskohteiden valinnan perusteella osakerahastoihin, yhdistelmärahastoihin, pitkän koron rahastoihin, keskipitkän koron rahastoihin ja lyhyen koron rahastoihin.
Osakerahastot sijoittavat varansa pääasiassa osakkeisiin. Sijoitusrahastojen sijoituskohteiden tarkat valintaperiaatteet eli sijoituspolitiikka käy ilmi muun muassa yksinkertaistetusta rahastoesitteestä ja rahaston säännöistä. Osakerahastot voidaan jaotella monin tavoin, esimerkiksi sijoituskohteiden maantieteellisen sijainnin, yhtiöiden toimialan tai yhtiön koon perusteella. Sijoitusalue voi olla esimerkiksi kotimaa, euroalue, Eurooppa, koko maailma tai niin sanotut kehittyvät markkinat, esimerkiksi Venäjä ja Baltia. Odinin osakerahastovalikoima jakautuu maantieteellisesti seuraaviin rahastoihin: Pohjoismaihin sijoittava ODIN Norden, Suomeen sijoittava ODIN Finland, Norjaan sijoittava ODIN Norge, Ruotsiin sijoittava ODIN Sverige ja Eurooppaan sijoittava ODIN Europa.
Sijoitusrahasto voi sijoittaa varansa myös tietyn tyyppisiin tai kokoisiin yhtiöihin, esimerkiksi suuriin ja vakaisiin maailmanlaajuisesti toimiviin yrityksiin eli blue chip -yhtiöihin tai pieniin ja keskisuuriin yrityksiin eli small cap -yhtiöihin. ODIN Europa SMB on esimerkki Eurooppaan sijoittavasta rahastosta, joka maantieteellisen suuntautumisen lisäksi keskittyy pieniin ja keskisuuriin yhtiöihin. Sijoitusrahasto voi myös erikoistua tietylle toimialalle, kuten merenkulkuun, metsäteollisuuteen , lääketeollisuuteen tai kiinteistöalalle. ODINilta löytyy seuraaville toimialoille sijoittavat rahastot, merenkulkuun sijoittava ODIN Maritim, öljypalvelusektorille sijoittava ODIN Offshore, kiinteistösektorille sijoittava ODIN Kiinteistö.
Sijoitusrahaston sijoituskohteiden valintaperusteet voivat olla myös eettisiä tai laajemmin yhteiskuntavastuuta korostavia.
